无论是互联网金融，还是传统金融，几乎不约而同押宝消费金融，消费金融成为了今年金融业的主要风口。中报显示，多家上市银行上半年信用卡发卡量、信用卡营业收入、贷款余额等多项数据增长超过了去年同期水平，其中几家的交易额实现同比双位数增长。更有银行表示，2016年会不断加大以信用卡为主的消费贷款的投入，作为银行业转型的一部分，信用卡及消费信贷业务正在迎来第二个春天。
同时，消费金融成为银行业绩的新的“增长极”。招行2016年上半年净利润稳中有升，同比增长6.84%，以信用卡为代表的消费金融业务贡献进一步提升，仅信用卡就实现了208亿元收入。
有人说，消费金融的黄金时代正在来临，那么我们应该以怎样的姿态来迎接这个时代？而消费金融又将给中国金融市场上的参与者带来什么影响？日前，招商银行信用卡中心总经理张东在金融城消费金融课堂上对此进行了剖析，小新以图文并茂的方式呈现给大家。
原创声明：本文是招商银行信用卡中心总经理张东在金融城消费金融高级研修班上的演讲节选。本文仅代表作者个人观点，不代表招商银行及上海新金融研究院（SFI）的意见。
消费金融：呈现银行、电商、P2P、小贷四足鼎立
根据相关机构预测，到2020年，互联网金融的收入将达到将近3000亿。据测算，互联网金融将在零售银行大众客群收入的比重达到30%－36%，这个数字是相当可观的。
中国的消费信贷市场正以环比20%的速度飞速扩张，据央行预测，截至2016年年末，中国消费信贷余额将达到了23万亿元，到2019年将会达到41万亿元。银行、消费金融公司、互联网金融机构等都在权衡自身优势介入这一市场。
消费金融的发展空间巨大，吸引了大量创新企业加入市场争夺，中行、招行、邮储银行等率先成立了消费金融公司，同时，以佰仟金融、玖富等为代表的民间消费金融公司，以独特的市场定位、创新的模式和风控技术迅猛出击，快速布局全国数百家城市，合作商户达到数万家，万亿级蓝海市场一触即发。
目前，消费金融除银行信用卡及消费信贷以外，呈现出P2P企业、小贷公司、电商四足鼎立的局面。按资金来源划分，P2P企业涉足消费金融领域的有2497家，小贷公司有将近9000家，电商企业比较少，有167家。
消费金融的典型代表：三类场景+P2P
那么，如何判断消费金融市场并进行战略布局？如何搭建消费信贷场景和渠道？我们通过消费金融图谱就可以一目了然。左边是资金端，右边是消费端，中间是资产端。目前，消费金融模式可以分为两种。
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第一种是银行模式，有资金来源和资产端，但是没有消费入口，当然工行有融e购，招行有掌上商城，但是规模和电商等相比都较小，还没有构成巨大的消费流入。
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第二种是电商及社交媒体金融模式，比如京东、天猫、微信，有资产投放、消费及流量入口，但是没有资金来源，因为它们不能吸收存款。基于上述两种模式，消费金融的典型代表可以概括为三类场景+P2P。
◆第一类场景叫白条/花呗，也可以叫做受托支付类。因为电商与客户有天然的联系，所以在电商金融场景内，自然而然可以做分期。此类场景是顺势而为，风险可控。2015年双十一花呗30分钟内完成了45亿元的交易。
◆第二类场景叫借呗/金条/微粒贷，或者叫现金借贷类。目前借呗年发放贷款规模大概在五百亿左右。
◆第三类是省呗/还呗。可以将其称作余额平转，针对的是高定价贷款的痛点。比如在风险可控的情况下，如果某种贷款定价较高，可以用其他更节约利息的方式替代。
最后一个则被定义为P2P平台。中国的P2P规模非常大，从严格意义上的信息中介定义来看，其实P2P是较轻的模式。我们在美国和Lending Club交流时谈到P2P模式的出现，他们认为，小贷公司也可以经营小额贷款，但是要受到监管，还要对贷款人做KYC，此外还要受到杠杆率、资本金比例、风险拨备等等监管要求，模式比较重。
而P2P平台的一端是拥有资金的借款人，另一端是贷款人，平台只是中介。但是仅仅是信息中介，匹配客户的效率就很低，所以Lending Club运用大数据模型，对借款客户进行评级，并进行风险定价，由客户自己根据可能承担的风险去选择。这其中就是Lending Club所进行的技术加工。而美国另外一家P2P公司Prosper，就没有这种信息加工，直接把借贷方的信息放在平台上任由客户自己匹配，效率相对较低。
中国国内的P2P已经超越了信息中介，大部分做了信用中介。一头拿着客户的资金，一头对应的是贷款项目，平台承担着巨大的风险。
消费金融给商业银行带来的机遇和挑战
对于消费金融业务，招商银行面临的既有挑战也有机遇。挑战是参与进来的市场主体越来越多，从前大家不怎么参与，招商银行先人一步，现在大家都进入到这个市场，每个主体都有自己的特点和场景，所以对于招商银行是很大的挑战。
在机遇方面，整个行业在一个宏观政策利好的环境中发展，比如2013年银监会发布了《消费金融公司试点管理办法》，还有2015年6月10日国务院总理李克强召开国务院常务会议，决定将消费金融公司试点扩至全国，增强消费对经济的拉动力。2016年3月为贯彻落实《国务院关于积极发挥消费引领作用，加快培育形成新供给新动力的指导意见》，中国人民银行、银监会联合印发了《关于加大对新消费领域金融支持的指导意见》。此外，消费信贷整个行业还面临了人群变迁消费升级的巨大市场机遇。
有数据显示，95%的年轻人对消费金融产品接受度很高，50后、60后借款意愿不高，70后、80后借款意愿稍强一些，90后借款意愿最高，他们借款买手机等3C产品，因此现在校园贷风起云涌，以至于监管层不得不进行整顿清理。
招行信用卡在消费金融时代的布局
招商银行在消费信贷市场布局是多方面的，比如在资金端、资产端、场景端都有布局。招商银行在资金端布局是有优势的，因为依托于银行资金，比市场上的消费信贷公司以及P2P公司的资金获取成本低很多。
此外，招商银行信用卡率先推出资产证券化，抢占资产端的先发优势。比如，招行多次推出的汽车贷款资产证券化的销售情况非常好，经常一抢而空。2016年上半年，招行还推进了不良贷款的资产证券化，15亿元的不良资产证券化为国内首创，销售情况也非常好。在资产端以及客户端，我们也做了很多尝试，积累了一些经验，这些都汇聚成招行的阶段性竞争优势。
在扩展外部流量方面，招商银行是通过外接流量来实现获客并进而开展客户经营的，因为互联网的流量巨大，所以招商银行就和很多互联网公司进行合作，也取得了比较好的成效，我认为这种合作还要进一步加强。招商银行互联网战略是外接流量、内建平台、流量经营，信用卡业务的主张是“哪里有客户我们就在哪里”、“哪里有流量我们就在哪里”、“哪里有客户需求我们的服务就在哪里（这些服务包括贷款服务和各类咨询服务）”。
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